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焦炭1901合约易涨难跌

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-11-12 08:51:15 来源:期货日报网

近期国内经济下行压力显现,终端需求回落预期强烈,但是本年度焦炭环保限产区域较去年增加,同时10月焦炭出口数据向好,未来若有降雪、污染天气出现,焦炭1901合约易涨难跌。


在我国三季度GDP数据超预期下行的背景下,国内利好政策频出。中美首脑就中美贸易关系交换了意见,贸易摩擦有所缓解,短期宏观层面的利空影响有限。


焦炭库存偏低


近期受矿难、环保等因素影响,焦煤供给整体呈现紧平衡态势。数据统计显示,目前国内焦煤总库存为2068万吨,近两周整体下降33.3万吨,从成本端为焦炭提供支撑。焦炭方面,今年秋冬季环保限产区域增加,同时淘汰落后产能、以钢定焦或导致阶段性供需错配,在环保、淘汰落后产能等因素影响下,焦炭下方支撑较强。


数据显示,目前全国100家独立焦企样本焦炭库存为21.1万吨,较前一周下降3.7万吨,焦企出货情况良好,库存处于相对低位;从钢厂库存来看,目前全国110家钢厂样本焦炭库存426.9万吨,较前一周下降12.7万吨,平均可用天数下降0.3天至13.6天,钢厂库存有所下降,但也从侧面反映出部分钢厂在采暖季临近前刻意放缓采购节奏;从港口库存来看,目前北方四港库存为246.2万吨,较前一周小幅上涨2.6万吨,处于近几月相对低位;整体来看,焦炭库存总体偏低,利多焦炭价格。


做多安全边际较高


经过现货端三轮提涨,目前港口现货成本高企,仓单成本目前在2800元/吨附近,1901期货合约大幅度贴水现货,期价下方支撑力度较强,即使后期现货价格如预期下跌300—400元,仓单成本也高于目前期货价格,现货端为本次做多方案提供了强力支撑。


综合来看,目前宏观层面利空因素影响有限,微观层面焦炭供需格局较好,运输、环保因素、期货大幅贴水都对焦炭近月合约形成显著支撑,我们将择机布局焦炭多单。


风险控制方面,本次方案在焦炭上建仓资金使用率不超过现有总资金的15%,当j1901期价处于2345—2365元/吨时,择机建立多单20手。在2290—2310元/吨进行止损操作,在2415—2440元/吨进行止盈操作。


在实际操作过程中,我们可根据实际情况拿出现有仓位的60%做日内短差操作,同时确保在日盘收盘时头寸与本方案匹配。


责任编辑:韩奕舒

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